内地资金借道跨境ETF买爆港股 恒生科技ETF持续“吸金” 纳斯达克失宠？

　　港股热度空前，资金借道跨境ETF南下抢筹。

　　据Wind数据，从增量来看， 年内跨境ETF规模及份额净流入的前十榜单，由港股通、恒生科技相关ETF“霸榜”，去年备受关注的美股ETF热度则有所减退。

　　从年内跨境ETF资金净流入及基金份额增长来看，前十名产品多数集中于港股的科技、非银、创新药等主题。具体来看，年内资金净流入超100亿元的共有4只，分别聚焦互联网、科技、非银和证券板块，份额增量超100亿份的有3只，为科技及互联网相关主题ETF。

　　其中，港股通互联网ETF两项指标断层领先，排名第一。截至8月5日ETF净值更新后，该ETF年内资金净流入额超300亿元，达314.88亿元，是跨境ETF中唯一突破300亿元的ETF；该ETF年内份额净增长也高达356.66亿份，同样是唯一突破300亿份的ETF。

　　港股ETF成香饽饽

　　从热度来看，香港资本市场上半年多项数据均实现大幅增长。

　　据香港交易所官方数据， 2025年上半年，联交所平均每日成交金额突破2400亿港元，较去年同期增长118%。

　　不仅成交数据亮眼，香港市场市值也较去年同期大幅增长。2025年6月底，香港市场的市值为42.7万亿港元，较去年同期的32.1万亿港元增长33%。

　　热度攀升的背后，港股年内表现优异。截至8月6日收盘，恒生指数年内上涨24.18%，恒生国企指数年内上涨25.98%，恒生科技指数年内上涨26.96%，大幅超越标普500（7.1%）等其他市场主要指数，在全球市场位居前列。

　　香港ETF交易热度同样攀升。

　　据港交所披露数据，2025年上半年， ETF平均每日成交金额上升至338亿港元，较去年增长184%，而去年同期仅为119亿港元。港交所同时指出，ETF成交额大幅攀升主要受两项创新举措驱动：一是 ETF互联互通计划扩容，二是ETF新产品持续上市。

　　从近期内地基金公司的产品布局来看，港股相关ETF产品密集上新。据Wind数据统计，仅7-8月已有14只港股跨境ETF新上市，全部都是被动指数基金。其中4只是创新药、医疗相关主题ETF，5只是科技相关主题ETF，其余为恒指、红利及消费ETF。

　　Wind数据显示，截至8月5日净值结算后，年内跨境ETF中港股相关产品实现了规模与净值的双增长。

　　年内，跨境ETF区间净流入额前十的产品都是港股ETF产品，其中流入量前三的产品依次为港股通互联网ETF、港股通科技30ETF和香港证券ETF，分别流入314.88亿份、160.98亿份、111.27亿份。区间净流入额前十的ETF产品覆盖的行业多为科技、非银（券商）及创新药。值得注意的是，今年热度颇高的创新药主题ETF，在前十榜单中仅有1只，年内份额增长88.72亿份。

　　一名基金行业从业人士向时代财经分析，“（创新药主题ETF）净流入额较少是因为涨幅过大，不少港股创新药ETF年内收益率已实现翻倍，过高的涨幅导致不少资金‘畏高’，恒生科技则没怎么涨，而资金都是聪明的。”

　　据Wind数据，唯一进入上述前十榜单的港股通创新药ETF年内已经涨近105%，区间回报远远超过其他主题ETF。

　　跨境ETF分化如何？

　　尽管港股热度空前，但板块之间呈现出一些结构性差异。创新药在资本市场热度高企，年内恒生创新药指数涨幅已经翻倍，截至8月6日，其年内涨幅为117.93%，而资金流入排在前列的恒生互联网(科技)指数年内涨幅则为29.23%。

　　上述投顾人士也提及，“相对于创新药，互联网板块估值较低，所以年内不少资金流入港股互联网ETF，且互联网板块标的如腾讯是中国代表性优质资产。”

　　从年内的数据来看，不同市场的跨境ETF“资金青睐度”也有所变化。

　　总的来看，新兴市场资产和美股的热度有不同程度的降温，年内份额流出较多的ETF中有2024年表现不错的东南亚科技ETF；与此同时，时代财经关注到，今年上半年，纳斯达克和标普500等相关ETF热度也有所减退，2024年全年，跨境ETF中净流入额前十的产品，美股资产占五席，而今年上半年则全为港股资产。

　　对中小投资者而言，QDII-ETF是布局港股的好工具。

　　有业内人士向时代财经指出，QDII基金存在一定的税务优势。“近期，境内居民港股、美股投资收益补税的反馈越来越多，目前内地投资者通过买卖QDII基金产生资本利得暂时不征收个人所得税，但存在一定‘红利税’，例如QDII基金持有的美股成分股分红，其主要税负为境外预提税，将由基金公司代扣美国股息预提税，基金净值增长部分无需缴纳资本利得税。”

　　他还提到，目前交易股票需要交纳印花税，场内ETF交易则免征（印花税），是有效节省交易成本的工具。

　　目前对于内地投资者来说，投资港股主要是通过港股通，此外另一个重要途径便是借助QDII通道投资港股。

（文章来源：时代财经）

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